全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一(yī)季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

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　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了(le)其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一定(dìng)的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财(cái)政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其(qí)中美(měi)国采取了(le)最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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